疫情已成过去时，人们的生活也步入正轨。消费能力的回升，使得旅游业和餐饮业快速恢复。

　　比如，曾经在疫情时期，靠着新冠疫苗赚得盆满钵满的疫苗公司，现如今已经“一夜回到解放前”，甚至能够说是跌进深渊。

　　近日，主要是做疫苗的研发、生产及商业化的疫苗公司康希诺发布了2023年报，惨淡的数据，直接将这家曾经被誉为“药茅”“疫苗之王”的企业，打回现实。

　　数据显示，2023年康希诺实现营业收入3.57亿元，同比减少65.49%；实现净亏损14.83亿元，亏损同比增加63.04%。

　　康希诺成立于2009年，截至目前，已上市的产品有两款新冠疫苗、两款疫苗及1款埃博拉疫苗。

　　新冠暴发之前，可以说康希诺与其他疫苗公司不无差异，也可以用中规中矩来形容。

　　直到2021年，康希诺旗下的新冠疫苗紧急获批上市，不仅成为中国首个腺病毒载体新冠疫苗，而且也彻底打开了康希诺赚钱的大门。

　　康希诺发布的财务多个方面数据显示，凭借新冠疫苗，其在2021年公司实现盈利收入43亿元，同比大涨高达17174%；实现归母净利润19.14亿元，同比增长582.65%。

　　财报显示，2022年，康希诺实现营业收入10.35亿元，同比下降75.94%；实现净亏损9.09亿元。

　　本以为2022年的康希诺已经够惨，直到2023年财报的发布，彻底将这家曾经凭借新冠疫苗高高在上的企业拉下神坛。

　　在提及业绩亏损时，康希诺共给出了五个原因，其中四个与新冠疫苗相关，分别是“由于新冠疫苗市场需求变化，公新冠疫苗相关收入较同期大幅下降；

　　基于新冠疫苗产品实际接种情况及对未来接种情况的预期，公司对已发生的及未来有几率发生的新冠疫苗产品退回金额做核算及合理估计，并于报告期内冲减疫苗产品收入；

　　营业成本方面，因新冠疫苗产量较低，相关产线产能利用率不足，公司将该部分冗余产能对应的固定成本计入营业成本；

　　考虑新冠疫苗相关存货和长期资产的未来使用计划，公司对存在减值迹象的存货、应收退货成本、预付账款和长期资产进行了减值测试，并根据测试结果计提减值损失。”

　　财报显示，2023年，康希诺的新冠疫苗产品实现出售的收益3665.63万元，同比下降96.86%。

　　2023年，甚至有新闻媒体报道，上药康希诺已被曝出停产，“‘停产’的苗头从2022年底、2023年初就已出现。之前号称‘可实现2亿剂新冠疫苗年产能’的’疫苗超级工厂’陷入落寞” 。

　　要知道，上药康希诺是康希诺为了新冠疫苗而特意成立的公司。只是这家成立短短3年的公司，除了第一年业绩颇佳之外，2022年和2023年分别亏损8252.1万元和9.56亿元。

　　于是，“成也新冠疫苗败也新冠疫苗”的康希诺，为减少新冠疫苗对公司业绩产生的影响，已经在2024年2月发布了重要的公告称，“公司持有上药康希诺49.8%的股权，且在上药康希诺7位董事中仅占有3个席位，不再控制半数以上股权或半数以上董事会席位。新冠疫苗公司上药康希诺不再纳入公司合并报表范围，变为参股公司” 。

　　随着新冠疫苗从“现金奶牛”变为康希诺的业绩负担，康希诺的股价也直线年，康希诺股价的峰值一度达到797.20元/股。但现如今，却只是在50元/股左右维持，市值蒸发超 1800 亿元。

　　康希诺止损的第一个办法是裁员。由于新冠疫苗彼时带来的效益，2021年末，康希诺员工增至1946人。到了2022年，这一数字还在持续增加，并在当年末飙升至2291人。然而，到了2023年底，康希诺在职员工数量已经削减至1494人。

　　康希诺在财报中提到，由于新冠疫苗贡献的收入大幅度地下跌，该公司的重心已转向了其他疫苗。随着疫苗产品商业化进程的推进，产品持续导入市场，疫苗产品相关出售的收益较2022年大幅增长。

　　据康希诺官方信息，当下康希诺的结合疫苗有两款，分别是四价结合疫苗MCV4，（商品名：曼海欣）和二价结合疫苗MCV2（商品名：美奈喜）。其中，曼海欣是国内首个脑膜炎球菌四价结合疫苗产品，也是康希诺的商业化推广重点。

　　现如今，疫苗产品慢慢的变成了康希诺业绩的大多数来自，承载着公司未来的希望。这一点，在2023年的财务数据中也已经有所体现。

　　数据显示，康希诺疫苗2023年实现出售的收益5.62亿元，较处于商业化初期的2022年大幅度增长266.39%。结合康希诺2023年的财务表现不难得出，两款疫苗产品贡献了康希诺几近全部的营业收入。

　　与此同时，康希诺也在大力投入十三价肺炎结合疫苗、百白破疫苗、破伤风疫苗等产品，并打出了“国内领先”等噱头。

　　只不过，目前来看，上述多项产品中，只有一款临近商业化，即十三价肺炎结合疫苗，已进入药品注册上市的审评阶段。

　　但即便上市在即，面对国内十三价肺炎结合疫苗激烈的竞争，康希诺胜算又有多少呢？

　　截至目前，全球共有3款13价肺炎疫苗，分别来自辉瑞、沃森生物和康泰生物。其中，辉瑞有着原研企业的先发优势，疫苗一经上市便在行业里遥遥领先。而沃森生物则是国内首家、全球第二家拥有13价肺炎结合疫苗生产上市的企业，在国内市场可以说优势更明显。

　　2023年底，沃森生物提到，“13价肺炎结合疫苗仍保持了国内第一的市场占有率，重点区域市场仍保持了绝对领先的份额优势” 。

　　不难看出，不管是置身的大环境，还是自身存在的困难，康希诺接下来的路都不太好走。而能否突破重重险阻，再次站起来，还需要一些时间来验证。

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