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前几天,康希诺发布了2023年业绩预告,报告期内,公司实现盈利收入3.57亿元,同比减少65.49%;实现归属于母企业所有者的净利润-14.47亿元,扣非净利润-15.63亿元,亏损幅度均比去年有所扩大。
这不是康希诺第一次面临亏损。2022年财报显示,该年集团实现营业收入10.35亿元,比上年同期减少75.94%;实现归属于上市公司股东的净亏损为9.09亿元,比上年同期减少147.51%。
财报显示,2018年至2020年,康希诺分别亏损1.38亿元、1.57亿元和3.97亿元;2022年其继续亏损约9.1亿元,2023年其亏损扩大至14.47亿元。
此前,康希诺一度被外界称为“疫苗之王”。说好的“印钞机”生意呢,业绩怎么下滑这么多?
这种趋势同样反映在长期资金市场。2019年3月,康希诺在港股上市,次年8月在科创板上市,成为首只A+H疫苗股,还一度被称为“新冠疫苗第一股”。
但时至今日,康希诺早已跌落。在A股,康希诺的股价一度涨到797.2元/股,公司市值接近2000亿元。但截至2024年3月4日收盘,康希诺报57.66元/股,总市值仅剩142.68亿。这个股价,相比高点已经跌去92%。
面对这样一个局面,背后的资本已经撤退。Wind多个方面数据显示,2022年中报里,康希诺还有64家机构投资的人,但如今,机构投资的人基本上走光了。
公开资料显示,康希诺成立于2009年,专攻疫苗生产。2014年,非洲埃博拉疫情爆发,康希诺研发出埃博拉病毒疫苗。三年后,康希诺的埃博拉疫苗批准上市,成为全世界第三、亚洲首个。
更重要的转折点出现在2021年,康希诺旗下的新冠疫苗成功上市销售,这是我国首个被批准上市的腺病毒载体新冠疫苗,同时该疫苗还获得了墨西哥、巴基斯坦等多个国的紧急使用授权。
这一年,康希诺实现了43亿元的营业收入,同比增长——17174%。它的同期归母净利润也达到19.14亿元,同比增长582.65%。
这啥概念呢?这么说吧,仅2021一年的归母净利润,就覆盖了过去五年的累计亏损。
面对这泼天的富贵,康希诺加大了新冠疫苗领域的投入力度。一个典型的例子是,2022半年报显示,康希诺在新冠疫苗的三条研发管线亿左右。
但局势的变化比康希诺的动作更快。2023年1月,国家对新冠病毒感染实施“乙类乙管”。到2023年5月,世界卫生组织宣布,新冠疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”。
康希诺顿时陷入一个尴尬的境地:疫苗需求暴降,自己却砸了重金做研发,且无另外的盈利产品能快速补足这个缺口。
按照康希诺的说法,公司推进了一系列创新疫苗的研发,涵盖脑膜炎、埃博拉病毒、百白破、肺炎、结核病、新冠病毒(COVID-19)、带状疱疹等多个临床需求量较大的疫苗品种。
但实际上,根据野马财经的梳理,截至2023年底,康希诺仅有3款商业化疫苗产品,包括新冠疫苗、二价脑膜炎球菌疫苗、四价脑膜炎球菌疫苗。而其它产品均处于临床或临床前研究阶段,短期尚不能为公司贡献业绩。
这样的背景下,康希诺无奈“断臂求生”。根据《每日经济新闻》报道,去年4月,新冠疫苗生产基地之一,康希诺子公司上药康希诺曾从4月4日开始暂停产线月,康希诺发布了重要的公告,宣布不再将子公司上药康希诺纳入合并报表范围。
资料显示,作为总投资额超12亿元的疫苗工厂,上药康希诺的亏损幅度已经接近95%。
例如斯微生物,号称“国内mRNA疫苗三剑客之一”,其天慈工厂于2023年7月暂停试运行。
还有云顶新耀,曾在2024年2月宣布与加拿大mRNA疫苗公司Providence订立终止协议。
大众更熟知的是科兴。遥想2021年,科兴生物实现了194亿美元(1280亿元)的营收,增长了37倍;实现了145亿美元(956亿元)净利润,增长了78倍。
但2024年1月,科兴中维一份名为“停发新冠项目绩效工资方案”的文件在网上流传。文件中称,科兴的新冠疫苗已全部停产,且目前无新冠疫苗产品销售。
海外也一样。2023年三季度财报显示,全球制药巨头辉瑞营收同比下滑41%,第三季度亏损23.82亿美元——这是辉瑞自2019年以来首次出现季度亏损。
例如口罩。2020年初,如果你在社交平台搜索框输入“口罩”,会立即出现无数货源群,加入任何一个,都像进入了一片新的天地。在彼时的江苏扬中,有商人投资300万搭建熔喷布生产线,一个星期就收回了成本。
作为制作口罩的核心原料,熔喷布在短短3个月内价格暴涨20多倍,从疫情前2万元/吨涨到40多万元/吨,甚至一度突破50万元/吨。
但短暂的暴涨之后,到2020年5月,当初卖5元一个的口罩,跌到了1毛3——3个月跌了97%!熔喷布也降到了2万元/吨,同样跌去96%。
还有核酸检验测试。在核算检验测试的拉升下,很多企业的利润以一年几倍甚至几十倍增长。典型的是九安医疗,此公司曾在短短半年时间,股价涨幅近14倍。
这背后,是九安医疗业绩的暴涨。在2022一季度,这家企业的净利润达到143亿元。这什么概念呢?Wind多个方面数据显示,2012年-2021年,九安医疗总利润是9.4亿元。也就是说——
但“神话”终有消失的一天。虽疫情结束,一切“疫情财”都不可持续。正如我们之前的判断:对这些“风口”企业来说,如何能在短暂红利过后活得更久,更存在竞争力,是它们一定得面临的问题。还是那句话——
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